4 月 9 日下午，动力电池厂商亿纬锂能公布了自家 2023 年一季度的业绩预告，亿纬锂能预计一季度的归属于上市公司股东的净利润为 10.42 亿元至 11.47 亿元，同比增长幅度达到 100% 至 120%，扣除非经常性损益后的净利润为 5.65 亿元至 6.52 亿元，同比增长 30% 至 50%，而营业收入在 107.7 亿元左右，同比增长约 60%。
由于亿纬锂能的 2022 年年报具体业绩暂未公布，这里使用亿纬锂能发布的 2022 年年度业绩快报数据做对比，2022 年亿纬锂能的全年归属于上市公司股东的净利润达到 35.1 亿元，同比增长 20.8%。
考虑到前三个季度亿纬锂能的净利润达到 26.66 亿元，四季度亿纬锂能单季净利润将达到 8.44 亿元，第四季度净利润预计同比增长 22.3%，环比降低 35.4%。
由此来看，亿纬锂能的 2023 年一季度归属于上市公司股东的净利润环比有望增长 23.5% 至 36%。
见智研究认为，亿纬锂能 2023 年一季度 60% 的营业收入同比增长规模，相较其过去两年各个单季度维持在 90% 至 130% 的增长幅度来看是有不小下滑的，背后原因或在于两点：
一方面，2023 年一季度我国汽车终端需求不振，新能源汽车景气度也是下滑严重，新能源乘用车批发销量在 148.5 万辆左右，同比增长仅 25%，一季度新能源汽车车市的低迷也影响了上游动力电池的出货量水平，使得产品销量下滑（国轩高科的前两个月的全球装机量已经首次出现负增长，为 -8.2%），总体增速也在下行，1 至 2 月，我国动力电池累计装车量为 38.1GWh, 累计同比增长也只有 27.5%，与往年的三位数增长速度相差甚远。
另一方面，由于最上游锂资源的价格，尤其是原材料电池级碳酸锂的价格从 2022 年 11 月中旬开始出现明显下滑，一路降价至今，从此前的最高价 60 万元 / 吨跌至几乎突破 20 万元 / 吨的关卡，中游动力电池厂商在享受原材料成本压力缓解所带来的好处的同时，也会在一定程度上让利给下游新能源车企。
换而言之，动力电池厂商的动力电池产品的价格也会跟着锂价的下滑出现降价。亿纬锂能在国内前两个月的装车量为 1.35GWh，同比增长 117.7%，占比 3.54%，装机量增长速度远超营收速度 60%，或就在于动力电池产品的单价上有所下降。
至于利润方面，亿纬锂能的归属于上市公司股东的净利润为 10.42 亿元至 11.47 亿元，同比增长幅度达到 100% 至 120%，净利润率维持在 10% 以上区间，相较去年同期的 7.1% 有所增长。
见智研究认为，利润率的小幅回升主要还是受益于锂价的回调以及亿纬锂能合作的兴华锂盐和金海锂盐的锂盐逐步自供，使得成本有所下降。
截止目前碳酸锂价格已经跌至 20 万元 / 吨左右，但是平均来看，主要的价格下跌程度集中在 3 月中，一季度的平均锂价尚处于 40 万元 / 吨左右，叠加一季度的原材料使用的多是此前的高价库存，所以碳酸锂降价所带来的成本和利润方面的正面促进作用会延后在二季度和三季度中得到进一步体现，亿纬锂能的利率也有望得到持续回升。
（图片来源：veer 图库）
来源 / 见智研究 Pro
