在新能源这一热点赛道上，光伏有望成为 2023 年最强的风口。
自今年以来，光伏行业景气度持续高涨，全产业链各环节不断扩产，特别是头部企业纷纷大手笔加码扩张产能。
作为近年来异军突起的光伏“黑马”，上机数控在硅片业务快速发展的同时，不断向下游电池和组件领域进军，加大一体化产能的延伸布局。
就在近日，上机数控拟投资 50 亿元补齐组件业务，其光伏全产业链发展版图越发清晰。
斥资 50 亿元正式进军组件
4 月 5 日，上机数控发布公告称，拟设立项目公司在江阴临港经济开发区投资建设年产 16GW 光伏组件项目，项目总投资预计 50 亿元。
据悉，该项目计划分两期实施，一期建设 5GW 光伏组件项目，投资资金约 15 亿元，计划于近期启动，预计将于 2023 年三季度建成投产；二期建设 11GW 光伏组件项目，投资资金约 35 亿元，项目建设时间待定。
这也意味着，上述项目投产后，上机数控的光伏产能将覆盖产业链中硅料、硅片、电池、组件四大环节，彼时该公司也将形成产业链一体化的格局。
需要指出的是，上机数控也表示，本次投资项目资金存在一定的缺口。
据悉，截至去年末，该公司可用的自有资金大约 40 亿元，其资产负债率为 40.5%。
因此，本项目计划投资 50 亿元，除使用自有资金外，该公司还需要进行一定的融资；同时，后期项目投资建设中也不排除因资金问题导致的风险。
拓展硅片成就“超级大黑马”
公开资料显示，上机数控成立于 2002 年，于 2004 年进入光伏行业，主营光伏金刚线切片机。
2019 年，该公司开始从硅片设备正式向光伏主产业链转型，拓展单晶硅生产业务，并设立全资子公司弘元新材，在包头投资建设年产 5GW 单晶硅拉晶生产项目，总投资约 30 亿元。
在随后几年里，上机数控产能迅速扩大，单晶硅业务也实现爆炸式增长，并成为该公司营收的重要支撑。
2019-2021 年，该公司硅片销售收入分别为 2.53 亿元、27.3 亿元、107.53 亿元。到 2021 年，其硅片业务营收占比高达 98.5%，硅片产能达到 30GW。
与此同时，在硅片业务的驱动下，上机数控也成为近年来在硅片领域涌现出的一匹“超级大黑马”。
自 2019 年启动到 2021 年，上机数控的股价创造了两年涨幅超 20 倍的“暴富神话”。
延伸产业链堪称“小隆基”
事实上，为了规避营收来源趋于单一的风险，上机数控于 2022 年又开始开拓新的业务增长点，不断延伸光伏产业链上下游投资，并布局到硅料和光伏电池片业务。
2022 年 3 月，上机数控拟总投资 118 亿元在包头市建设年产 15 万吨工业硅及 10 万吨高纯晶硅项目。
2022 年 6 月，该公司计划投资 148 亿元建设年产 40GW 单晶硅拉晶及配套生产项目。
2022 年 8 月，该公司再次宣布高达 150 亿元的投资计划，拟投建徐州新能源产业园项目，其中包括年产 25GW 单晶硅切片及年产 24GW N 型高效晶硅电池项目；在扩大现有产业规模的同时，拓展建设 TOPCON、异质结等 N 型电池产能。这也意味着，该公司正式进军光伏电池领域。
此外，该公司还曾与协鑫科技合资建设 30 万吨颗粒硅项目。
加上本次斥资 50 亿元拓展组件业务，上机数控将形成拥有硅料、硅片、电池、组件四大环节的产业链一体化产能。
鉴于该公司在硅片业务迅猛发展及全产业链拓展，与隆基绿能所走的道路相似，上机数控也被行业人士称为光伏“小隆基”。
根据其最新披露的数据显示，2022 年，上机数控单晶硅片出货量 31.18GW, 同比增长约 79%。截至去年末，该公司已拥有单晶硅产能 35GW。
在业绩方面，2020-2021 年，上机数控净利润分别为 5.31 亿元和 17.11 亿元，同比分别增长 187% 和 222%；该公司预计 2022 年归母净利 30 亿元~33 亿元，同比增加 75%~93%。
而从其全产业链布局来看，到 2024 年，上机数控将形成工业硅年产能 15GW，硅料年产能 13 万吨（含参股 3 万吨），拉晶产能 75GW，硅片产能 75GW，N 型电池片产能 24GW，组件产能 16GW 以及 5.5GW 新能源电站。
这也将意味着，上机数控的全产业链版图正式成形。
能否改写硅片市场格局？
目前，在光伏硅片领域，隆基绿能和 TCL 中环仍然维持“双寡头”的地位。
截至 2022 年底，隆基绿能单晶硅片产能达 150 GW，TCL 中环也达到 140GW。同期，上机数控硅片产能仅为 35GW，规模尚不及两家龙头的“零头”，与两大龙头仍存在较大的差距。可见，“硅片黑马”想要撼动巨头地位着实不易。
而根据其最新规划，到 2023 年末，上机数控将形成 70GW 的硅片产能，预计其产能规模有望仅次于隆基和 TCL 中环；并且后续扩产将实现硅片总产能 100GW。
不过，另一硅片“黑马”双良节能也不甘示弱。该公司二期 40GW 硅片项目早前预计于 2022 年内投产，实际产能可达 50GW，全年出货量近 20GW；去年 9 月还曾再次公告拟投建 50GW 拉晶产能，待后续投产后其硅片总产能将达到 100GW。此外，双良节能目前还拥有组件产能约 5GW，并规划新增包头 20GW 产能。
在其他主要硅片厂商方面，截至去年底，晶科能源硅片总产能达 65GW，协鑫科技达 50GW，晶澳科技达 40GW（规划 20GW）, 高景太阳能达 30GW（规划 50GW），京运通达 40.5GW（规划 22GW）。
由此可见，硅片市场仍将维持“双寡头”的格局，而二线硅片企业之间的竞争也将更加激烈。
那么，谁将更有机会成为下一个“隆基”呢？
（图片来源：veer 图库）
来源 / 维科网光伏
