近期多家上市公司涉足太阳能电池, 一些分析人士认为, 国内光伏产业的发展正面临瓶颈约束, 其中关键是硅原料不足的问题
不知是股价已经上涨太多而导致回调, 还是投资者对产能过剩的忧虑开始出现, 昨日多家涉足太阳能电池产业的公司股价出现暴跌, 其中 G 苏阳光甚至出现跌停, 其实这家公司昨日才刚刚宣布要涉足这一产业。
随着无锡尚德、天威英利的神话般成长, 以及南玻、G 苏阳光等公司的相继宣布加入, 近期, 一些券商研究报告开始认为, 国内光伏产业的产能扩张速度已超过了该行业所能支撑的发展速度。行业发展正面临瓶颈约束, 其中关键是硅原料不足的问题。
金字塔产业链
中国光伏产业这几年的确在迅猛发展, 以无锡尚德为例,2004 年其产能尚只有 50 兆瓦, 到 2005 年末时就已经达到 120 兆瓦。新兴产业中的相对暴利空间吸引了大批企业前来“淘金”。不过, 与发生在许多其他领域的情况相似, 中国企业在产业链中仍处于低端位置。就主要原料晶体硅来说, 国内自给率不足 10%, 原料牢牢把握在美、日、德等国手中；而就销售来说, 我国光伏产品高度依赖海外市场。
光伏产业链目前被描述成一种金字塔的状态, 在晶体硅、硅片、太阳能电池、电池组件四个环节之中, 前端环节的产能增速均落后于后面环节, 晶体硅供应不足成为全球性的问题, 但下游企业的产能却还在扩大。产业链塔形分布带来的结果是, 越往下游, 议价能力越低, 毛利率有递减之势。
2000 年以来该产业的快速增长已使原料短缺现象日益突出, 有关资料显示, 过去两年中, 硅料的价格翻了将近一倍。而还有研究员分析认为,2006 年, 全球晶体硅原料短缺比例将可能达到 28%。目前, 这一趋势已使研究员们开始对纯电池生产公司表示出了谨慎态度, 而转而强调“有硅者为王”。
重点公司争夺“硅源”
根据相关券商研究报告, 迄今为止, 已有 G 天威、航天机电、乐山电力、南玻等 13 家 A 股上市公司以直接投资或是股权投资的方式涉足光伏产业链, 从相关资料来看, 大部分公司投资的都是太阳能电池生产线, 仅有几家公司在原料硅、硅片、电池等方面形成较完备的系列。
产业发展趋势一些公司已经把握先声, 或是努力向上游发展, 或是寻找原料供应基地, 投资参股, 保证原料供应。
四川新光硅业, 目前国内最重要的硅料生产基地之一, 据称目前已有 G 天威参股其中。从有关资料来看, 该企业有望于 2007 年初开始试产; 其整体规划产能约为 1260 吨, 虽然第一年产能可能无法达到这么多, 但产能一旦释放, 将对国内晶体硅供应产生巨大影响。毕竟,2005 年, 中国国内硅料尚只有 130 吨的产量。而在目前争规模不如争原料的形势下,G 天威参股其中可谓是非常重要的一步。
此外,G 天威子公司天威英利拥有全套的太阳能硅片、电池和组件生产线, 产业链更为完整, 相比无锡尚德, 这是它的优势之一。
不过, 无锡尚德作为目前国内太阳能电池生产的巨头, 这方面也不会不有所谋略。目前还拥有晶体硅生产技术的另一家企业是洛阳中硅厂, 而商界已透露出消息, 无锡尚德现在把部分生产线建到了洛阳。
在此之外,A 股公司南玻目前已决定直接投资生产晶体硅。昨日, 公司表示欲分期投资建设 4500 至 5000 吨多晶硅项目, 首期将投 1.5 亿美元建设年产 1500 吨高纯多晶硅生产基地。相对于目前国内硅料的年产量来说, 这是相当有雄心的目标。
在其余的一些涉“太阳能”概念的公司中, 对原料有如此紧迫认识的不多, 多数公司提出的都是投资生产太阳能电池的计划, 但也有公司投资参股了四川等地的硅料生产企业, 这倒是值得关注的亮点。
多数投资明年形成产能
从其余的 10 家左右公司来看, 多数都是与科研机构或经济实体合资开发下游产品, 即电池组件、太阳能电池产品等, 目前大部分还在计划阶段。而从这些计划来看, 多数将在 2006 年底或是 2007 年形成产能。目前, 这些项目大多对于上市公司还没有盈利贡献。
不过, 值得一提的是, 一些分析报告在指出 2006 年晶体硅原料短缺达到高点的同时, 也认为 2007 年原料短缺情况将会有所缓解。而太阳能电池产业的发展尽管存在风险, 但在发达国家受《京都议定书》压力而重视环保的影响下, 还是将获得持续发展动力。由此来看, 行业内产能扩张与产业整体发展速度匹配与否, 仍是比较微妙的事情。但无论如何, 在目前要做“电池”的公司日见增长的情况下, 还是保证硅料的供应最为重要
