24 日午后 14 点 0 分恒逸石化突发闪崩，成交量快速放大，一度封死跌停板，最终临近尾盘迅速打开跌停板，最终收跌 8.82%，报 7.75 元，成交超 7 亿元。
资金方面，该股主力资金流入 40457.8 万元，流出 41688.4 万元，净流出 1230.6 万元，其中大单净流出 3504 万元。
消息面上，4 月 20 日，恒逸石化发布了 2022 年度业绩公告。公告显示，2022 年公司实现营业收入 1520.5 亿元，同比上升 17.26%，但利润出现大幅下滑，实现归母净利润 -10.8 亿元，同比下滑 131.96%。
营收上升近 17% 净利润却亏损超 10 亿！
恒逸石化是全球领先的 PTA- 聚酯纤维综合制造商之一，主营业务有石化、化纤生产和销售、石化金融、石化贸易。
财务数据方面，4 月 20 日，恒逸石化发布 2022 年年报显示，2022 年公司实现营业收入 1520.5 亿元，同比上升 17.26%；实现归母净利润 -10.8 亿元，同比下滑 131.96%。
其中，2022 年 Q4 实现营收 287.34 亿元，同比下滑 11.01%，环比下滑 33.96%；实现归母净利润 -23.97 亿元，同比下滑 836.89%，环比下滑 281.95%。
这些财务数据意味着，2022 年，恒逸石化增收不增利。
一方面，上半年受国际局势动荡和供应格局偏紧影响，东南亚成品油市场迎来景气周期，成品油裂解价差全线拉涨，成品油价差创下历史新高。在此背景下，恒逸石化炼油产品实现量价齐升。
2022 年，公司炼油产品实现销量 639.12 万吨，同比增长 8.37%；单价达 6498.21 元 / 吨，同比增长 59.15%。
另一方面，进入下半年后，受消费淡季和美联储加息影响，恒逸石化的文莱炼化项目相应产品价差高位回落，同比上年大幅收窄，使得公司盈利承受较大压力。
同时，公司生产经营所需的成本也明显抬升。由于产品价格上涨幅度弱于原料成本上涨幅度，最终导致恒逸石化出现近 11 亿元的亏损。
事实上，受炼化低景气影响的不仅有恒逸石化，还有另外两家化工巨头。
今年 1 月 31 日，恒力石化发布了 2022 年全年度业绩预减公告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为 22 亿元至 26 亿元，与上年同期相比，将减少 129.3 亿元至 133.3 亿元，同比下降 83.26% 至 85.83%。
业绩同样下滑的还有荣盛石化。4 月 20 日，荣盛石化发布了 2022 年业绩公告，显示公司实现归母净利润 33.4 亿元，同比下降 74.76%。
机构：行业有望恢复到历史平均盈利水平
展望未来，随着国内经济逐渐复苏、东南亚成品油市场景气度回升，恒逸石化的业绩或将迎来修复。
从供给端看，2020 年到 2023 年期间，受疫情和能源结构转型影响，东南亚及澳洲地区有近 3500 万吨的炼能退出市场，且未来东南亚地区新增产能供给不足，产能供应或出现萎缩。
从需求端看，伴随疫后海外积极复工复产，东南亚大多数经济体复苏势头强劲，成品油市场或将持续发力。根据国际货币基金组织（IMF）今年最新预测，2023 年东盟五国 GDP 增速为 4.5%，显著高于世界平均水平。
恒逸石化近日在接受机构调研时也乐观表示，在地缘政治的影响下，全球成品油市场供给大幅收缩，加剧了东南亚成品油的供应紧张局面，且从中长期来看难以得到缓解。在供不应求的背景下，东南亚成品油市场将维持景气格局。另外，华瑞信息预计，以桐昆股份、新凤鸣和恒逸石化为代表的涤纶长丝巨头，将对前期规划的大量新产能做重新审视，适当放缓产能投放，以提升 2023-2024 年长丝行业的盈利能力。
华瑞信息认为，2022 年为行业景气低位，随着 2023 年国内经济的复苏，行业有望逐步向上，恢复到历史平均盈利水平。
（图片来源：veer 图库）
来源 / 格隆汇
